螺紋鋼期貨已連續數周維持震蕩格局，短期內雖難以走出流暢的單邊行情，但震蕩轉弱趨勢已定。而從基本面來看，APEC會議之后鋼廠陸續復產，市場投放增多但成交轉弱，各地鋼價已經全面回落。
從陸續公布的10月份數據來看，受政策寬松的影響，螺紋鋼主要終端需求房地產和基建行業均出現一定復蘇。10月房地產投資增速為11.8%，較上月上升3.2%。另外基建投資大幅反彈7.2%再次站上20%，為23.2%。多項數據均顯示政策的寬松對以上兩個行業有較好的刺激。這也造成了10月以來鋼材需求的集中釋放，推動了國慶后現貨鋼價的明顯反彈。
但隨著天氣轉冷，建筑用鋼的季節性轉弱趨勢逐漸明朗。西本新干線交易平臺數據顯示，近期工地需求繼續減弱。采購節奏上，由于對未來價格并不樂觀，近期工地采購多是隨采隨用甚至是推遲采購為主，市場整體出貨量處于低位。
而從現貨價格來看，上周螺紋鋼現貨價格全面回落。截至11月17日，上海三級螺紋鋼價格下跌20元/噸至2920元/噸，北京三級螺紋鋼價格下跌60元/噸至2580元/噸，廣州三級螺紋鋼價格下跌20元/噸至3280元/噸。
統計局數據顯示，2014年10月我國粗鋼產量6752萬噸，同比下降0.3%，粗鋼產量首次出現負增長；1-10月我國粗鋼產量68535萬噸，同比增長2.1%。另據中鋼協數據顯示，11月上旬重點鋼企粗鋼日產163.5萬噸，旬環比下降3萬噸，降幅1.82%；上旬末重點企業鋼材庫存1399.8萬噸，旬環比下降14.5萬噸，降幅1.03%。
河北地區鋼材產量受APEC影響產量出現收縮，即使APEC會議結束，該地區鋼材產量短時間內依舊難以恢復到之前水平。
統計局數據顯示，中國10月鋼材出口同比增長68.6%，至855萬噸，創歷史新高。按照中鋼協估計，今年鋼材出口預計突破8000萬噸，將創有史以來最高。預計今年鋼鐵出口量約占全國粗鋼產量的10%，而往年這個數字不過2%-3%。出現這種狀況的主要原因是國內外差價擴大，今年前三季度鋼材進口均價1246美元/噸，而出口均價783美元/噸，進出口差價擴大到463美元/噸。而中國鋼材出口驟增，引發全球貿易摩擦加劇。9月4日以來國際上已有8起針對中國鋼材的反傾銷調查。
截至11月14日，全國螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量1024.30萬噸，周環比降幅為1.87%，同比降幅為24.19%；全國主要城市螺紋鋼庫存為421.90萬噸，周環比降幅為0.68%，同比降幅為19.92%；全國熱軋庫存總量為261.20萬噸，周環比降幅為3.19%，同比降幅為31.32%。目前社會庫存繼續下降，貿易商訂貨意愿較為低迷。不過時間進入12月以后，隨著到貨增多而出貨減少，社會庫存仍可能面臨被動上升的壓力。
而從鋼廠庫存來看，據中鋼協數據顯示，11月上旬末重點企業鋼材庫存1399.8萬噸，旬環比下降14.5萬噸，降幅1.03%。可以認為，由于鋼廠前期過度去化加上11月初河北限產較為嚴格，鋼廠庫存仍處于相對低位，庫存風險并未明顯積聚。
從主要的原料品種鐵礦石市場來看，APEC會議已結束，鋼廠陸續復產，但由于在會議之前就已有原料補庫，會議后還未見明顯補庫行為。東北地區冬儲也接近尾聲。目前市場比較謹慎，港口現貨價和掉期市場出現一定幅度下跌，開始向連鐵靠攏。11月13日62%品位普氏鐵礦石指數收在75.75美元/噸，較上周五下跌0.25美元/噸。
隨著APEC會議的結束，河北地區鋼材供給會有所復蘇，供給端會有一定釋放。從需求端來講，年底正值項目趕工期時間節點，短期需求尚可，但臨近年底，傳統需求淡季已至，后期需求萎縮已成定局。綜上，在宏觀及行業政策面均沒有超預期利好出臺的情況下，螺紋鋼期貨可能跟隨基本面的轉弱而震蕩回落。
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