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在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)選擇出海拓展業(yè)務(wù)。部分鋼鐵企業(yè)海外建廠、設(shè)立物流園等布局進(jìn)展順利，但也有企業(yè)遭遇了挫折與失敗，及時(shí)總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)與剖析失利原因至關(guān)重要。本文梳理分享鋼鐵企業(yè)“出?！毕嚓P(guān)的基礎(chǔ)知識(shí)。
“出?！毙枥硇?/span>
科學(xué)的可行性報(bào)告不可或缺
一般來(lái)講，鋼鐵企業(yè)主要通過(guò)海外建廠、海外建倉(cāng)、設(shè)立機(jī)構(gòu)、股權(quán)投資、資產(chǎn)并購(gòu)的方式“出?！?。需明確的是，“出海”與海外投資本身并非鋼鐵企業(yè)的終極目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)學(xué)與管理學(xué)原理揭示，企業(yè)投資的核心目的在于獲取長(zhǎng)期良好的回報(bào)。對(duì)于鋼鐵企業(yè)而言，“出?！钡母掘?qū)動(dòng)力應(yīng)是通過(guò)全球布局贏得利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。因此，清晰認(rèn)識(shí)“出海”的核心目標(biāo)，即追求長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益與投資回報(bào)，才是成功的關(guān)鍵。鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化是多方共贏的關(guān)鍵：國(guó)家稅收增長(zhǎng)、股東權(quán)益提升、企業(yè)實(shí)力增強(qiáng)、員工福利改善皆源于此。反之，企業(yè)虧損則令各方受損。因此，追求利潤(rùn)最大化應(yīng)成為鋼鐵企業(yè)的核心目標(biāo)，這依賴于卓越的管理和優(yōu)秀的企業(yè)文化支撐。企業(yè)“出?！钡哪繕?biāo)確定后，戰(zhàn)略規(guī)劃、制度設(shè)計(jì)及團(tuán)隊(duì)管理將發(fā)揮決定性作用。與此同時(shí)，精準(zhǔn)計(jì)算海外投資利潤(rùn)至關(guān)重要。每個(gè)鋼鐵企業(yè)都必須通過(guò)完善的財(cái)務(wù)制度，明確規(guī)定海外投資回報(bào)及利潤(rùn)的計(jì)算方法。計(jì)算過(guò)程務(wù)必客觀、公正、精準(zhǔn)，堅(jiān)決避免由領(lǐng)導(dǎo)人或財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人憑主觀估算“拍腦袋”定利潤(rùn)。
投資前務(wù)必進(jìn)行全面、深入的可行性研究。按照國(guó)際慣例，鋼鐵企業(yè)做可行性研究一般是委托獨(dú)立第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行客觀評(píng)估，出具詳實(shí)的可行性報(bào)告。該報(bào)告將對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行公正評(píng)判、風(fēng)險(xiǎn)提示并提出專業(yè)建議。若報(bào)告出具否定意見或保留意見，鋼鐵企業(yè)應(yīng)暫?；驑O度審慎對(duì)待該項(xiàng)投資，同樣也可依據(jù)報(bào)告建議改進(jìn)方案后再執(zhí)行決策?？尚行匝芯康耐度肭形鹆邌荨４笮晚?xiàng)目的可行性研究費(fèi)用可能高達(dá)數(shù)十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)美元，但這相較于潛在的投資損失是必要且值得的。在筆者看來(lái)，這種可行性研究能夠幫助鋼鐵企業(yè)有效規(guī)避重大決策失誤。同樣的，部分私營(yíng)鋼鐵企業(yè)僅憑創(chuàng)始人“酒桌拍板”等非理性方式進(jìn)行決策的模式是不值得提倡，甚至需要摒棄的?？尚行詧?bào)告是科學(xué)決策不可或缺的前提和保障。例如，東南亞某些耗資數(shù)十億美元的鋼廠，建成即陷入了“投產(chǎn)即虧損”的困境，最終被迫停產(chǎn)，其根源往往在于前期可行性研究的缺位或失真。若鋼鐵企業(yè)毫無(wú)出口經(jīng)驗(yàn)就貿(mào)然進(jìn)行重資產(chǎn)海外投資，僅憑主觀臆斷“拍腦袋”決策，其風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。
鋼鐵企業(yè)“出?！?，在追逐利潤(rùn)的同時(shí)，還必須將風(fēng)險(xiǎn)管控置于首位。換句話說(shuō)，就是鋼鐵企業(yè)在開展海外投資前，率先進(jìn)行系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并有針對(duì)性地制訂控制策略。一是政治與法律風(fēng)險(xiǎn)。東道國(guó)政局是否穩(wěn)定？法律體系是否健全且可預(yù)期？鋼鐵企業(yè)需警惕軍事政變、社會(huì)動(dòng)蕩、政府更迭、排外運(yùn)動(dòng)等事件，乃至法律突變導(dǎo)致資產(chǎn)被征收等極端風(fēng)險(xiǎn)。所有潛在風(fēng)險(xiǎn)必須納入鋼鐵企業(yè)的評(píng)估范圍。二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)?shù)丶拜椛鋮^(qū)域的市場(chǎng)需求是核心。例如，計(jì)劃投資年產(chǎn)500萬(wàn)噸的鋼廠，必須精確分析目標(biāo)市場(chǎng)的實(shí)際容量、需求結(jié)構(gòu)（所需鋼鐵品種規(guī)格）。筆者認(rèn)為，脫離市場(chǎng)需求的投資便可以定義為盲目的投資。
那又有何更為穩(wěn)健的策略呢？答：先通過(guò)出口深耕目標(biāo)市場(chǎng)，在充分掌握當(dāng)?shù)匦枨蟮木唧w數(shù)量與品種結(jié)構(gòu)，并成功建立品牌認(rèn)知與渠道后，再考慮將生產(chǎn)基地前移至消費(fèi)市場(chǎng)附近。這種“先出口，后出海（建廠）”的模式，符合企業(yè)國(guó)際化發(fā)展循序漸進(jìn)、水到渠成的規(guī)律，能顯著降低風(fēng)險(xiǎn)。
“出?！边€需講究
核心策略與關(guān)建考量
筆者認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)進(jìn)行海外投資還需關(guān)注幾個(gè)核心策略與關(guān)鍵考量。
一是投資模式。一般而言，與當(dāng)?shù)貎?yōu)秀企業(yè)合資是較佳策略。資金分擔(dān)可以顯著減輕初始投資壓力，例如中國(guó)鋼鐵企業(yè)在價(jià)值100億元的項(xiàng)目中占股50%，那么其僅需出資約50億元。與此同時(shí)，鋼鐵企業(yè)還需有效利用合資方本地人脈、市場(chǎng)洞察及資源優(yōu)勢(shì)。合資伙伴也是至關(guān)重要的。因此，鋼鐵企業(yè)需對(duì)潛在合作方進(jìn)行全面深入的盡職調(diào)查。鋼鐵企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)還需要明確誰(shuí)控股（股權(quán)≥51%）這一問(wèn)題，以保障決策效率。通常來(lái)說(shuō)，應(yīng)由具備核心優(yōu)勢(shì)，例如掌握技術(shù)、管理、資金優(yōu)勢(shì)的一方主導(dǎo)控股。值得注意的是，“50∶50”的股權(quán)結(jié)構(gòu)在管理學(xué)領(lǐng)域被認(rèn)為是易導(dǎo)致決策僵局的模式，應(yīng)盡量避免。由此可見，合資企業(yè)成功關(guān)鍵便在于團(tuán)隊(duì)的高效融合與優(yōu)選的合作伙伴。筆者認(rèn)為，合資雙方人員能否有效整合、團(tuán)結(jié)協(xié)作是合資項(xiàng)目成敗核心，可以避免“兩張皮”現(xiàn)象；鋼鐵企業(yè)在選擇海外合作伙伴時(shí)，也應(yīng)優(yōu)先考慮企業(yè)在目標(biāo)國(guó)長(zhǎng)期合作的可靠代理商或?qū)嵙π酆?、信譽(yù)卓著的本地伙伴。
二是資金策略。一方面，鋼鐵企業(yè)要講究融資優(yōu)先順序，首選自有資金充裕的企業(yè)進(jìn)行投資，謹(jǐn)慎使用銀行貸款。若投資受挫，過(guò)度依賴貸款可能危及母體企業(yè)生存，如遭遇銀行抽貸等。另一方面，鋼鐵企業(yè)要熟悉規(guī)模匹配原則，投資規(guī)模必須嚴(yán)格匹配企業(yè)整體實(shí)力，避免押注全部身家于單一高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。資金鏈保障也尤為關(guān)建。鋼鐵企業(yè)需要確保資金鏈不僅覆蓋初始建設(shè)投入，還應(yīng)保有充足預(yù)備后續(xù)運(yùn)營(yíng)的流動(dòng)資金，在需要的情況下還需評(píng)估是否具備持續(xù)追加投資的財(cái)務(wù)能力。更值得注意的是，企業(yè)在投資前需規(guī)劃可行的退出路徑，確保在必要時(shí)能以合理成本撤資。
三是投資標(biāo)的評(píng)估聚焦價(jià)值與穩(wěn)健性。在進(jìn)行資源類投資時(shí)，例如礦山，鋼鐵企業(yè)需甄別是否為真正優(yōu)質(zhì)、具有長(zhǎng)期增值潛力的資產(chǎn)。在美元長(zhǎng)期貶值的趨勢(shì)下，海外優(yōu)質(zhì)礦山是對(duì)沖通貨膨脹、實(shí)現(xiàn)價(jià)值穩(wěn)健增長(zhǎng)的良好選擇，適合擁有大量閑置資金的鋼鐵企業(yè)。在進(jìn)行股權(quán)類投資時(shí)，優(yōu)先選擇海外龍頭或優(yōu)質(zhì)、盈利穩(wěn)定、具有持續(xù)分紅與增值能力的企業(yè)股權(quán)。在筆者看來(lái)，鋼鐵企業(yè)出海投資應(yīng)堅(jiān)守主業(yè)。跨界進(jìn)入非鋼鐵領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)極高，“不熟不做”應(yīng)是基本原則。
四是區(qū)域與國(guó)別選擇。鋼鐵企業(yè)初入海外，建議優(yōu)先選擇社會(huì)秩序長(zhǎng)期穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)、與中國(guó)保持長(zhǎng)期友好關(guān)系的國(guó)家。這些因素是保障投資安全的首要前提。
五是人才與運(yùn)營(yíng)管理。筆者認(rèn)為，這也可以被定義為海外項(xiàng)目成敗的核心。鋼鐵企業(yè)在為海外項(xiàng)目選派人才時(shí)，必須選派忠誠(chéng)可靠、能力突出、具備國(guó)際化視野的核心團(tuán)隊(duì)。同時(shí)，建議采用“總經(jīng)理+執(zhí)行董事”或小型管理團(tuán)隊(duì)模式（類似軍事指揮體系的冗余設(shè)計(jì)），確保關(guān)鍵崗位有備份，避免因個(gè)人原因?qū)е鹿芾碚婵铡Ｍ馀扇藛T需具備領(lǐng)導(dǎo)力、跨文化溝通能力、團(tuán)隊(duì)凝聚力。外派前必須進(jìn)行全面、系統(tǒng)的崗前培訓(xùn)。當(dāng)然，異國(guó)管理更需注重本地化策略，企業(yè)在入鄉(xiāng)隨俗的同時(shí)，還需做好文化交流。
投資是“雙刃劍”——成功助推飛躍，失敗可能導(dǎo)致滿盤皆輸。這也對(duì)鋼鐵企業(yè)提出要求，即投資的目的清晰性、流程嚴(yán)謹(jǐn)性、思路正確性，做到安全第一、量力而行、審慎漸進(jìn)、糾紛規(guī)避、知己知彼。在投資前，鋼鐵企業(yè)務(wù)必透徹分析自身核心競(jìng)爭(zhēng)力與優(yōu)勢(shì)，做到揚(yáng)長(zhǎng)避短，不打無(wú)把握之仗，才能運(yùn)籌帷幄、決勝千里。
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