不出市場所料，美國聯(lián)邦儲備委員會當(dāng)?shù)貢r間18日宣布將繼續(xù)縮減月度購債規(guī)模，自7月起每月資產(chǎn)購買總規(guī)模從450億美元降至350億美元，在資產(chǎn)購買計劃終結(jié)后的相當(dāng)長一段時間內(nèi)，仍將聯(lián)邦基金利率保持在0至0.25%的超低區(qū)間，維持寬松貨幣政策，以推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長。
市場對美聯(lián)儲及美聯(lián)儲主席耶倫在新聞發(fā)布會上的講話反應(yīng)積極，認(rèn)為其立場比此前更為溫和。16位聯(lián)邦公開市場委員會成員中有12位傾向于在2015年首次加息，此前為13位；有3位傾向于在2016年首次加息，此前為2位，這意味著這些成員中持“鴿派”立場的在增加。
當(dāng)日，美國股市反應(yīng)強(qiáng)烈，3大股指皆上揚(yáng)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲98.13點(diǎn)，收于16906.62點(diǎn)，漲幅為0.58%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲15.00點(diǎn)，收于1956.9點(diǎn)，漲幅為0.77%，創(chuàng)歷史新高；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲25.60點(diǎn)，收于4362.84點(diǎn)，漲幅為0.59%。
美聯(lián)儲認(rèn)為，促使其繼續(xù)縮減購債規(guī)模的主要原因仍是就業(yè)市場的持續(xù)改善。美國4月、5月已連續(xù)2個月失業(yè)率為6.3%，比2013年年底下降了0.7個百分點(diǎn)。鑒于就業(yè)市場改善及對美國經(jīng)濟(jì)潛在增長前景的信心，美聯(lián)儲決定從7月份開始，將長期國債購買規(guī)模從250億美元降至200億美元，將抵押貸款支持證券(MBS)購買規(guī)模從200億美元降至150億美元。
美聯(lián)儲目前對美國經(jīng)濟(jì)的總體評估是，就業(yè)市場雖進(jìn)一步改善，但失業(yè)率仍處于高位，回落到歷史水平尚需時日；家庭消費(fèi)支出溫和增長，企業(yè)固定投資恢復(fù)升勢，房地產(chǎn)市場復(fù)蘇依然緩慢；財政政策仍在限制經(jīng)濟(jì)增長；通脹依然低于美聯(lián)儲設(shè)定的長期目標(biāo)，長期通脹預(yù)期將保持穩(wěn)定。
今年年初以來，受惡劣的冬季天氣及企業(yè)庫存投資縮減、房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷、外部需求增長放緩等因素影響，美國經(jīng)濟(jì)增長勢頭減弱。雖然近期數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)活動正出現(xiàn)明顯反彈，今年剩余時間及2015年的經(jīng)濟(jì)增長有望達(dá)到預(yù)計目標(biāo)，但重獲的增勢僅可以部分抵消第一季度的經(jīng)濟(jì)萎縮。鑒于此，本次美國聯(lián)邦公開市場委員會會議將2014年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從此前的2.8%至3.0%大幅下調(diào)為2.1%至2.3%。
值得注意的是，在經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期大幅下調(diào)背景下，聯(lián)邦公開市場委員會在聲明中強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲致力于“尋求促進(jìn)就業(yè)最大化和物價穩(wěn)定”兩大目標(biāo)的同時，更加突出了著力推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的政策主張。其中“鴿派”人士在終結(jié)量化寬松、恢復(fù)正常貨幣政策這一問題上更加傾向于首先確定“持續(xù)增長”的真實(shí)性。此間分析人士認(rèn)為，美國聯(lián)邦公開市場委員會會議聲明與4月底的措辭有兩點(diǎn)最大的不同：一是首次提出要使金融市場環(huán)境更為寬松，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更強(qiáng)勁復(fù)蘇。二是明確強(qiáng)調(diào)開始終結(jié)寬松政策時，將采取符合就業(yè)最大化和通脹2%較長期目標(biāo)的均衡措施。
專家們認(rèn)為，即便就業(yè)和通脹接近所設(shè)定的目標(biāo)，美國經(jīng)濟(jì)的總體狀況仍然需要美聯(lián)儲在一段時間內(nèi)維持聯(lián)邦基金目標(biāo)利率低于較長期正常水準(zhǔn)，才能推動美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長。
