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行情回顧
今日鋼市結束上漲強勢上漲勢頭，開始回落。截至收盤，螺紋鋼主力10合約收3248，較上一個交易日跌68個點；熱卷主力10合約收3397，較上一個交易日跌80個點；焦炭主力合約收1608.5，較上一個交易日跌139.5個點；焦煤主力合約收1100.5，較上一個交易日跌136個點；鐵礦石主力合約收786，較上一個交易日跌14個點。截至28日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3380元，較上一個交易日降25元；熱卷均價為3462元，較上一交易日降26元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為785元，較上一個交易日降15元；唐山準一級冶金焦價格為1290元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3090元，較上一個交易日降30元，較上周五降70元。
市場分析
今日鋼市整體降溫，期現價格同步回落。其中熱卷普跌 40-70 元，螺紋大部分市場下跌 20-40 元，少數市場跌幅達到 50-60 元。冷軋、中板、帶鋼無一幸免。與上周五相比，比如上海熱卷市場降 60 元左右，唐山帶鋼降 80-90 元，而原料價格同樣出現回落調整，28 日臨汾市場煉焦煤部分煤種價格出現下跌，古縣中硫主焦競拍成交下跌 90 元 / 噸；堯都區高硫主焦報價 1050 元 / 噸跌 30 元 / 噸，鐵礦石、唐山鋼坯也有所回落，只有焦炭發起第四輪提漲。
相對于現貨，期貨盤面下降幅度更大。隨著大商所出手，對焦煤品種開始限倉，焦煤等品種應聲而下，其中焦煤主力合約 2509 當日流出資金達 31.85 億，自 28 日夜盤開始，跌停板從 11% 變為 14%，下一個跌停價格為 1032。如果繼續向下，還會拖累螺紋、熱卷的價格，從暴漲到暴跌，完全可以看出是資金推波助瀾的結果，過程也是驚心動魄。假設焦煤、焦炭再一個跌停，螺紋、熱卷有可能再跌 3% 左右，當然這是基于原料的假設，現實更為復雜，有更多因素擾動。臨近月底，各方面因素顯得更為重要。其中月底重要會議召開，31 日，國家統計局將發布采購經理指數月度報告，此前 6 月份制造業 PMI 環比上升 0.2 個百分點，但仍處在枯榮線之下，這次在反內卷整治下有望提升。
當然 31 日同一天，美聯儲將于凌晨 2 點公布最新利率決議。市場普遍預計在美國 6 月份的非農和通脹數據表現相對可控的前提下，聯儲 7 月份降息的概率很小。特朗普暗示沒有計劃解雇美聯儲主席鮑威爾，這個消息令美元受到提振，美元指數已經從 97 點附近回到 98 點。
中美第三輪經貿談判也正在進行，相信很快會有談判結果。外界預測如果情況樂觀，美國取消今年 2 月向中國征收的 20% 芬太尼關稅，但維持 10％的對等關稅，再加上特朗普第一任期加征的關稅，美國對華加征的總體關稅應該是至少 30%。如果不樂觀，特朗普不愿一次性取消芬太尼關稅，8 月 12 日之后的關稅率也可能達到近 40%。目前美國已經通過外圍談判對華施壓，并且韓國又在熱卷和不銹鋼上對華反傾銷，出口局勢仍有不確定性。
總體上，進入 7 月底 8 月初，市場可謂 “多事之秋”，即便 8 月份仍有相對上漲的空間，但走勢不會像 7 月份這樣流暢，出現連續性的反彈行情。
行情展望
從目前看，鋼市處于正常的上漲后回撤的行情，一方面受制于焦煤、焦炭盤面的節奏影響，另一方面也需要鋼材現貨市場消化此前的漲幅。任何商品，一旦漲勢過快過熱，總會矯正。需要指出的是，這一輪行情，螺紋和熱卷等鋼材品種，都有合理漲價的成分，但是在過程中容易受到焦煤這種投機性更強的品種帶偏節奏，所以很多時候是被動調整。因此，焦煤、焦炭還有沒有一個跌停？會跌到什么程度？都會影響到螺紋、熱卷回落的空間。但有一點，鋼材當前的抗跌性較強，洗掉浮籌之后會趨于穩定，加上現貨成本漲上來之后，也會制約鋼價下行的幅度。
從盤面來看，黑色系總體收跌，其中主力焦煤跌 11% 跌停于 1100.5，焦炭跌停于 1608.5，跌幅 8%。螺紋、熱卷跌幅超 2%，鐵礦跌 1.75%。螺紋主力合約 10 收 3248，跌 68，持倉 193.5 萬手，減倉 6.27 萬手，多空資金都有撤退，避險情緒升溫。目前日線跌穿前三個交易日的漲幅，下一步，大概率仍有往下探的空間，關注低點落于 3200-3240 區間的可能，并以3200附近作為本次調整的目標。
