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2015年1月~11月份，工業增加值各月同比增速整體在6%~7%之間浮動，工業品出廠價格指數（PPI）繼續下降，中國制造業采購經理指數（PMI）在榮枯線以下環比繼續下降，重工業用電量保持同比負增長，工業經濟下行壓力仍然較大。此外，新開工項目計劃投資額累計增速保持回升勢頭，但增速低于上年同期；新增固定資產投資完成額累計同比增速逐月加快；固定資產投資完成額累計增速回落勢頭趨穩，剔除土地購置費的房地產投資增速回落至1%，基建投資仍然保持了較為快速的增長。
總體來看，1月~11月份，宏觀經濟運行較為穩健，工業下行壓力未出現明顯改善，鋼鐵行業下游主要用鋼行業需求普遍回落，下行壓力有所增大。
黑色金屬冶煉工業增加值增速同比回落
2015年11月份，規模以上工業增加值同比增長6.20%，增速同比回落1.00個百分點，環比回升0.60個百分點。1月~11月份，規模以上工業增加值同比增長6.10%，增速同比回落2.20個百分點。
從行業累計同比情況來看，1月~11月份，黑色金屬冶煉及壓延加工業（以下簡稱黑色冶煉業）增加值同比增長5.40%，增速同比回落0.60個百分點（未排除黑色金屬鑄造子行業）。與相關下游行業相比，黑色冶煉業工業增加值增速高于黑色金屬礦采選業（同比增長3.50%）、通用設備制造業（同比增長3.10%）、專用設備制造業（同比增長3.40%），低于同期金屬制品業（同比增長7.50%）、鐵路船舶航空航天和其他運輸設備制造業（同比增長7.10%）、電氣機械及器材制造業（同比增長7.20%）、汽車制造業（同比增長6.10%）。
從11月份的工業增加值情況看，工業企業有回升趨勢，但目前工業增加值所表現的情況與工業企業利潤情況產生了背離。
黑色冶煉業PPI降幅高于下游主要用鋼行業
2015年11月份，全部工業品出廠價格指數同比下降5.90%，降幅同比擴大3.20個百分點，環比持平。1月~11月份，PPI為同比下降5.20%，降幅同比擴大3.40個百分點，降幅比1月~10月份擴大0.10個百分點。
分行業來看，處于上游的采礦業、石油和天然氣采選業、黑色冶煉業等重化工行業的當月降幅依然顯著，工業品出廠價格，尤其是上游的工業品出廠價格指數回升還需時日。
2015年11月份，黑色金屬礦采選業和黑色冶煉業PPI分別為同比下降18.00%和同比下降19.90%，黑色金屬礦采選業PPI降幅環比收窄0.50個百分點，降幅同比擴大1.40個百分點；黑色冶煉業PPI降幅環比擴大0.80個百分點，降幅同比擴大11.00個百分點。
2015年以來，黑色金屬礦采選業PPI當月同比降幅逐月收窄，而黑色冶煉業當月PPI的降幅逐月擴大，二者差距逐月縮小。到10月底，黑色金屬礦PPI的降幅已經低于黑色冶煉業PPI指數的降幅，11月份黑色金屬礦采選業PPI的降幅繼續收窄，與黑色金屬冶煉業PPI的差距逐漸拉大。這表明鋼鐵行業一方面要面對下游需求的回落，產品價格的下降，另一方面還要面對上游產品出廠價格的回升，利潤空間再次被壓縮。
上游相關行業中，煤炭開采和洗選業PPI同比下降16.80%；下游行業中，金屬制品業PPI同比下降4.00%、通用設備制造業PPI同比下降1.40%、交通運輸設備制造業PPI同比下降0.50%、汽車制造業PPI同比下降1.10%。鋼鐵行業上游的煤炭開采和洗選業PPI降幅環比擴大，黑色金屬礦采選業產品11月份當月出廠價格降幅繼續收窄，下游主要用鋼行業當月PPI降幅均有所擴大，且降幅均低于黑色冶煉業PPI的降幅。
重工業用電量累計同比負增長
2015年11月份，我國工業用電量3412.00億千瓦時，同比下降1.60%，增速同比下降了4.30個百分點。其中，輕工業用電量576.00億千瓦時，同比增長2.60%，增速同比回落了1.00個百分點；重工業用電量2836.00億千瓦時，同比下降2.40%，增速同比下降了5.00個百分點。
2015年11月份，重工業用電量同比增長率繼續保持在負增長區間運行，且降幅環比有所加大，表明重工業企業開工情況在11月仍然沒有好轉。1月~11月份，我國工業用電量35698.00億千瓦時，同比下降1.10%，增速同比下降了4.80個百分點；其中輕工業用電量6132.00億千瓦時，同比增長1.30%，增速同比回落2.90個百分點；重工業用電量29566.00億千瓦時，同比下降1.60%，增速同比下降了5.20個百分點。
從1月~11月份重工業用電量累計同比增長率來看，全年重工業開工情況都低于上年全年水平，表明重工業生產活躍度降低。
固定資產投資額同比增速趨穩
2015年1月~11月份，本年新開工項目計劃總投資額累計為374137.00億元，同比增長4.70%，增速同比回落了8.80個百分點，累計增速比1月~10月份加快0.60個百分點。本年新開工項目計劃總投資額累計增速有逐月加大的趨勢，但增速仍然低于上年同期。
2015年1月~11月份，新增固定資產投資完成額累計達到283489.67億元，同比增長19.40%，增速同比回落了4.80個百分點，累計增速比1月~10月份加快1.20個百分點。
新增固定資產投資完成額累計同比增長率從5月開始逐月增速加快，截止到11月份，累計增速較5月份加快了9.40個百分點。
2015年1月~11月份，固定資產投資累計完成額497182.15億元，同比增長10.20%，增速回落5.60個百分點。
按三大產業劃分，第二產業固定資產投資額為203435.89億元，同比增長8.10%，增速回落5.20個百分點。第二產業、第三產業占固定資產投資累計完成額的比重分別為40.90%（同比下降0.80個百分點）和56.30%（同比上升0.40個百分點）。
一方面，第二產業固定資產投資完成額累計同比增速繼續保持回落趨勢；另一方面，第二產業固定資產投資完成額占全部固定資產完成額的比重長期低于第三產業，而第三產業固定資產投資對鋼材需求的拉動作用不如第二產業顯著，即今后固定資產投資對鋼材需求的拉動作用也將隨之減弱。
房地產業固定資產投資累計增速降低
在鋼鐵相關的上下游行業中，以黑色冶煉業為分界線，與鋼鐵生產關系密切的黑色金屬礦采選業、煤炭開采和洗選業，以及黑色冶煉業的固定資產投資累計同比增長率均呈現同比大幅下降趨勢，與鋼鐵行業相關的下游制造業子行業則同比正增長，但增速較2013年和2014年同期有所回落。值得注意的是，鐵路運輸業、房地產業固定資產投資累計增速分別僅為0.80%和2.80%。
2015年1月~11月份，房地產開發投資累計完成額為87702.38億元，同比增長1.30%，增速回落10.60個百分點；剔除土地購置費的房地產投資累計完成額為71231.64億元，同比增長1.00%，增速回落6.76個百分點。房地產投資熱情大幅度下降。土地購置面積同比大幅下降33.10%，購置土地面積累計同比增幅的下降，將導致后期新開工面積難以大幅增長。房屋新開工面積同比下降14.70%，其同比大幅下降將難以拉動建筑用鋼消費的大幅增長。房屋施工面積同比大幅回落，表明開發商放慢了建設速度，施工面積速度回落也使房屋竣工面積的同比增速受到影響。1月~11月份，國內商品房銷售面積累計增速和商品房銷售額累計增速較1月~10月份有所加快。商品房待售面積累計增速較年初有較大幅度回落，表明房地產企業在2015年以來持續實施去庫存化，使得商品房銷售額和銷售面積避免了上年同期的負增長局面。
